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中航证券表示，配置上建议关注一季报业绩较好+低估值组合，房地产、家用电器、有色金属、商贸零售、煤炭、电力设备、环保等有望反弹。国防军工或将守得云开见月明，随一季报落地拐点或将出现。中长期来看，主题投资向成长投资切换依赖于可持续演绎的产业逻辑，TMT概念里继续看好半导体领域，CPU、GPU、操作系统、工业软件等长坡厚雪的赛道具有良好发展前景。前期市场对消费或过于悲观，全年扩内需方向明确，当下白酒板块或为布局良机。